RYNEK AKCJI
W lutym na większości giełd kontynuowane były wzrosty. Na dobre nastroje wpływ miały przede wszystkim informacje o toczących się rozmowach handlowych miedzy Stanami Zjednoczonymi a Chinami. Wynikało z nich, że eskalacji konfliktu uda się uniknąć. Doniesienia medialne wskazują na znaczne zbliżenie stanowisk oraz wydłużenie terminu na zawarcie porozumienia, który pierwotnie miał wygasnąć wraz z początkiem marca. Na giełdy pozytywny wpływ miało również nastawienie banków centralnych, które przyjęły bardziej gołębie nastawienie. Pewnym ryzykiem jest wciąż nierozstrzygnięta kwestia Brexitu. Wydaje się jednak, że zarówno Wielkiej Brytanii jak i Unii Europejskiej zależy na zawarciu porozumienia.
RYNEK DŁUGU
Pomimo utrzymującej się niepewności geopolitycznej, luty był pozytywnym miesiącem dla globalnego rynku długu. Doniesienia o istotnych postępach w negocjacjach handlowych pomiędzy Stanami Zjednoczonymi i Chinami, opóźnienie podwyżek ceł z 10% do 25% na chińskie towary o wartości ok. 200 mld USD oraz malejące prawdopodobieństwo wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej bez umowy (12 marca dojdzie do głosowania brytyjskiego parlamentu nad ostateczną wersją umowy, w przypadku jej odrzucenia najbardziej prawdopodobnym scenariuszem pozostaje odłożenie w czasie terminu Brexitu poza 29 marca) utrzymywały pozytywny sentyment do ryzykownych aktywów, co w konsekwencji przełożyło się na wzrosty wycen obligacji korporacyjnych (zarówno wysokodochodowych, jak również typu investment grade) oraz rynków rozwijających się. W najbliższych tygodniach rynki pozostaną wrażliwe na napływające informacje oraz wydarzenia polityczno-gospodarcze.
Zapraszamy do zapoznania się z pełną wersją komentarza miesięcznego poniżej.
