RYNEK AKCJI
Zgodnie z oczekiwaniami listopad przyniósł pewne odreagowanie na światowych rynkach akcji, choć zmienność pozostała bardzo wysoka. Po spotkaniu G20 wydawało się, że ryzyko związane z wojną handlową przynajmniej na krótki okres zostało oddalone, jednak wypowiedzi decydentów w kolejnych dniach nie do końca to potwierdziły. Statystycznie grudzień w trzech na cztery przypadki jest wzrostowy, więc pozostajemy optymistami. Pomimo słabych pierwszych sesji giełdowych ostatniego miesiąca roku liczymy, że końcówka 2018r. będzie udana dla posiadaczy akcji.
RYNEK DŁUGU
Listopad był kolejnym ciężkim miesiącem dla globalnego rynku długu. Znacząco wzrosła premia za ryzyko zarówno dla obligacji z regionu rynków wschodzących, jak również papierów korporacyjnych z rynków rozwiniętych (Europa oraz Stany Zjednoczone). Nadzieją na poprawę sentymentu jest przejściowy rozejm w konflikcie handlowym pomiędzy Stanami Zjednoczonymi oraz Chinami. Podczas szczytu G20 strony zadeklarowały wstrzymanie na 90 dni kolejnej transzy podwyżek ceł, która miała wejść w życie z początkiem 2019 r. W tym okresie obydwa państwa będą starały się osiągnąć porozumienie handlowe satysfakcjonujące obydwie strony. Różnice pomiędzy interesami i oczekiwaniami obu państw są jednak na tyle istotne, że temat wojny handlowej najprawdopodobniej będzie nadal ciążył rynkom w najbliższym czasie, a zawarcie porozumienia w wyznaczonym czasie pozostaje niepewne.
Zapraszamy do zapoznania się z pełną wersją komentarza miesięcznego poniżej.
