RYNEK AKCJI
W listopadzie rynek akcji w Stanach Zjednoczonych radził sobie dobrze, tamtejsze indeksy kontynuowały wzrosty z wcześniejszych okresów. Niestety pozytywnych nastrojów trudno było szukać na giełdach Europy Zachodniej czy krajów rozwijających się. Przyczyną wzrostów amerykańskich indeksów były m.in. dobre wyniki spółek za trzeci kwartał, jak i rosnące szanse na zatwierdzenie reformy podatkowej.
Ostatecznie Izba Reprezentantów przyjęła ustawę podatkową, która zakłada m.in. obniżenie podatku CIT z 35% do 20%, uproszczenie stawek podatku PIT czy znaczne powiększenie kwoty wolnej od podatku. Reforma została również zatwierdzona przez Senat. Szacunki wskazują, że w ciągu 10 lat jej skutkiem będzie powiększenie deficytu o 1,4 bln USD.
RYNEK DŁUGU
Obecnie rynki już w 100% dyskontują podwyżkę stóp procentowych o 25 pb na najbliższym posiedzeniu FED, które odbędzie się 13 grudnia. Jakakolwiek inna decyzja będzie bardzo dużym zaskoczeniem. Rynek obecnie uwzględnia w cenach dodatkowe dwie podwyżki w 2018 roku, przy konsensusie na poziomie trzech podwyżek prognozowanych przez członków FED.
Rentowność dziesięcioletnich amerykańskich obligacji skarbowych wynosi obecnie (stan na 6 grudnia) 2,33% (wzrost z poziomu 2,32 odnotowanego na początku listopada).
Zapraszamy do zapoznania się z pełną wersją komentarza miesięcznego poniżej.
