Jesteś tuKomentarze

Komentarze

Komentarze

Komentarz miesięczny do rynku obligacji

Radosław Plewiński, Mateusz Łosicki | 18.06 2020
 

Stany Zjednoczone:

  • Stabilizacja rentowności obligacji 10 letnich na poziomie 0,6-0,7%
  • Kontynuacja przez FED masywnego pompowania pieniądza w rynek
  • Kierunek utrzymujący przez najbliższe miesiące efektywną stopę procentową blisko 0%
  • Kontynuacja odreagowania na obligacjach korporacyjnych i High Yield

Europa:

  • Brak przestrzeni do dalszej obniżki stóp procentowych w strefie Euro
  • Rynek oczekuje ze strony Europejskiego Banku Centralnego jeszcze większej stymulacji gospodarki
  • Progres w negocjacjach pakietu ratunkowego w UE o łącznej wartości 750 mld EUR
  • Spadek rentowności państw peryferyjnych strefy Euro wraz z powolnym wygaszaniem się pandemii w Europie

Rynki Wschodzące:

  • Bardzo dobre zachowanie obligacji na Rynkach Wschodzących
  • Wzrost cen podyktowany opanowywaniem pandemii i wzrostami cen surowców
  • Wzrosty widoczne nie tylko na obligacjach skarbowych, ale również papierach korporacyjnych High Yield

Polska:

  • Zaskakująca obniżka przez NBP stóp procentowych z 0,5% do 0,1% (stopa referencyjna)
  • Scenariusz ujemnych stóp procentowych jest mało prawdopodobny
  • Na początku maja silny spadek rentowności obligacji skarbowych 10 letnich (1,4% -> 1,1% ->1,35%), a w drugiej części miesiąca ich wzrost – efekt większego apetytu na ryzyko czy obawy o inflację?

 

Rynki obligacji – podsumowanie:

 Szanse:
Powrót apetytu na ryzyko może sprzyjać obligacjom rynków Wschodzących i papierom High Yield.

 Zagrożenia:
Środowisko rekordowo niskich stóp procentowych nie sprzyja potencjałowi do dalszego spadku rentowności obligacji skarbowych na rynkach bazowych.

 

Nota prawna

 

 

 

 
 
 
Powrót
 

Używamy cookies i podobnych technologii m.in. w celu świadczenia usług i w celach statystycznych. Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce, w jej ustawieniach. Jeżeli wyrażasz zgodę na zapisywanie informacji zawartej w cookies, kliknij „Akceptuję”. Jeżeli nie wyrażasz zgody – zmień ustawienia swojej przeglądarki. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce prywatności

Akceptuję X