RYNEK AKCJI
Marzec był dla inwestorów na globalnych rynkach akcji dosyć udany. W Stanach Zjednoczonych oraz częściowo w Europie na fali łagodnej polityki pieniężnej oraz oczekiwanego przełomu w stosunkach handlowych między USA a resztą świata, indeksy dalej pięły się w górę. Odbywało się to nawet pomimo przedstawianych stosunkowo słabych danych makroekonomicznych.
Indeks S&P500 wzrósł w marcu o 1,8%, natomiast NASDAQ o 2,6%. Indeks ISM obrazujący koniunkturę w przemyśle USA przewyższył oczekiwania rynkowe i wyniósł 55,3 pkt wobec konsensusu rynkowego, który wskazywał na stabilizację wskaźnika na poziomie z lutego, gdy wyniósł 54,2 pkt. Z drugiej strony indeks Conference Board obrazujący koniunkturę konsumencką w Stanach Zjednoczonych obniżył się w marcu do 124,1 pkt z 131,4 pkt przed miesiącem. Sprzedaż detaliczna w USA obniżyła się w lutym o 0,2% m/m po z wzroście o 0,7% m/m w styczniu. Szacunek ten wpisuje się w obraz słabnącego nieco wzrostu konsumpcji gospodarstw domowych w USA, która odpowiada za blisko 70% wartości amerykańskiego PKB.
RYNEK DŁUGU
Utrzymująca się niepewność geopolityczna oraz sygnały spowolnienia płynące z głównych światowych gospodarek skłoniły największe banki centralne do zmiany retoryki na bardziej łagodną. Wstrzymanie cyklu podwyżek stóp w Stanach Zjednoczonych oraz opóźnienie zacieśniania polityki pieniężnej w strefie euro pozytywnie wpłynęło na globalny rynek obligacji. W najbliższych tygodniach rynki pozostaną jednak wrażliwe na napływające dane makroekonomiczne oraz wydarzenia polityczno-gospodarcze, w szczególności związane z negocjacjami handlowymi pomiędzy Stanami Zjednoczonymi i Chinami oraz procesem wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej.
